華倫·巴菲特的波克夏公司在第三季度買入了Google母公司Alphabet的股票。截至第三季度，華倫•巴菲特（Warren Buffett）的波克夏公司（Berkshire Hathaway）在41隻美國股票上投資了約2,670億美元。這些投資總額與上一季度相比變化不大，但巴菲特（和他的投資經理同事）做了一些值得探索的交易：波克夏出售了4170萬股蘋果股票，它仍然是最大的持倉，佔投資組合的21%，但巴菲特在兩年內將該頭寸削減了74%。波克夏購買了1780萬股Alphabet股票，這是一個相對較小的頭寸，只佔投資組合的2%，但仍然值得注意，因為巴菲特傳統上避開科技股。自2004年首次公開募股以來，Alphabet的股價已經上漲了12180%，其3.7兆美元的市值使其成為全球第三大公司。波克夏最近才開始持倉，這給我們上了寶貴的一課：購買你最初忽視的股票是可以的，即使它的股價已經大幅上漲。1. 蘋果蘋果在9月當季公佈了令人鼓舞的財務業績，營收和營收均超出預期。受iPhone、Mac和服務部門銷售強勁增長的推動，總收入增長了8%，達到1020億美元。由於營業利潤率適度增長和持續的股票回購，非gaap淨利潤增長13%，至攤薄後每股1.85美元。蘋果的投資論點集中在其在智慧型手機領域的主導地位，以及在其他垂直消費電子產品領域的強大影響力。硬體和軟體領域的設計專長幫助該公司建立了願意支付高價的忠誠消費者基礎。9月當季，iphone佔智慧型手機銷量的43%，蘋果手機的安裝基數超過23.5億部。這麼多人擁有蘋果裝置，意味著該公司處於從消費者採用人工智慧（AI）中獲利的理想位置。去年，蘋果為新裝置推出了一套生成式人工智慧功能（稱為Apple Intelligence）。據彭博社報導，它們目前是免費的，但該公司計畫在未來幾年內引入付費的人工智慧功能。然而，蘋果的估值存在問題。華爾街預計，未來三年該公司的收益將以每年10%的速度增長，這使得目前36倍市盈率的估值顯得非常昂貴。根據這些估值，市盈率（PEG）為3.6，高於2通常被認為估值過高。我認為蘋果是一家偉大的公司，但是股票不值現在的價格。2. AlphabetAlphabet公佈了穩健的第三季度財務業績，營收和營收均超出預期。營收增長16%，至1,020億美元，高於去年同期15%的增速。GAAP收益增長35%，至攤薄後每股2.87美元。首席財務官Anat Ashkenazi指出，對人工智慧基礎設施的需求強勁，特別強調了定製晶片和Gemini模型的採用。Alphabet的投資理念集中在數字廣告領域的主導地位，該公司希望通過人工智慧來鞏固這一地位。自從Alphabet在今年早些時候為搜尋活動引入AI Max以來，轉化率有所提高（即更多的點選），而且自從它在Google搜尋中加入了生成式AI功能以來，查詢量也有所增加。與此同時，行業分析師將Google雲評為大型語言模型、人工智慧應用開發工具和會話人工智慧工具的領導者。Google還開發了名為張量處理單元（tpu）的定製AI晶片，該晶片已被蘋果和Anthropic等知名客戶採用。據The Information報導，Meta平台可能會在2027年在自己的資料中心部署tpu。最後，Alphabet的自動駕駛子公司Waymo最終可能會成為該公司的主要收入來源。該公司已經在鳳凰城、洛杉磯、舊金山、奧斯汀、亞特蘭大和邁阿密六個美國城市提供商用機器人計程車服務。未來幾周，Waymo將在德克薩斯州和佛羅里達州的四個新城市推出。該公司正在另外十幾個城市測試其車輛。華爾街預計，Alphabet未來三年的收益將以每年16%的速度增長。這使得目前30倍市盈率的估值顯得合理。這些數值得出的市盈率為1.9，遠比蘋果的3.6更具吸引力。投資者今天應該考慮買入少量Alphabet股票。 (北美財經)
